ТРЕНДЫ И ПРОГНОЗЫ
Американские акции вчера упали в стоимости на фоне более слабой, чем ожидал рынок, статистики по индексу деловой активности. S&P 500 снизился на 0,2%, Nasdaq – на 0,1%, Dow Jones — на 0,6%. Наибольшее падение среди секторов S&P 500 зафиксировано в энергетическом и промышленном (-0,7%), рост отмечен в коммунальном (+0,5%).
Индекс Hang Seng в Гонконге сегодня практически не изменился. На этой неделе финансовые результаты опубликуют Trip.com Group Ltd (HK:9961) и NIO Inc (HK:9866).
НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ И ПОЛИТИКИ
Индекс деловой активности в секторе услуг США за май составил 54,9 п., оказавшись ниже средних ожиданий рынка (55,1 п.), но больше предыдущего значения (53,6 п.).
По оценке Cox Automotive, продажи автомобилей в США в мае выросли на 20% г/г и составили 1,35 млн шт., снизившись на 1,1% м/м.
НОВОСТИ КОМПАНИЙ
Акции США
Вчера на открытии ежегодной Всемирной конференции разработчиков компания Apple (NASDAQ:AAPL) представила Vision Pro — гарнитуру дополненной реальности. Мы считаем, что новость позитивна для акций Apple, однако сильный рост котировок с начала года (при P/E 2023 выше 30) привел к тому, что инвесторы решили зафиксировать прибыль в акциях компании, которые снизились в стоимости на 0,76% в ходе расширенных торгов.
Комментарий
Гарнитура Vision Pro — это первый крупный новый продукт Apple за последнее десятилетие. Стоит отметить, что она более чем в три раза дороже аналога Quest Pro от Meta (NASDAQ:META).
Высокая цена ставит под вопрос успешность продаж, особенно если учесть, что представленная технологии до сих пор была нишевой и пользовались ей в основном геймеры. Впрочем, разработка Apple, помимо игр, предоставляет возможности для работы в офисе и совместима с остальной продукцией компании.
В первый год менеджмент планирует продать 900 тыс. устройств (что принесет меньше 1% от выручки). По нашей оценке, в 2025 г. компания может реализовать 10 млн гарнитур, и, если это удастся, выручка от их продажи составит $35 млрд, что окажет значительное влияние на доходы Apple (принесет около 8% от всей выручки).
Мы считаем, что новость позитивна для акций Apple, однако сильный рост котировок с начала года (при P/E выше 30) привел к тому, что инвесторы решили зафиксировать прибыль в акциях компании.
Акции Intel (NASDAQ:INTC) вчера упали на 5%, после того как Apple представила новый Мac Pro, завершив переход на собственные процессоры с устройств Intel. На наш взгляд, инвесторы чрезмерно негативно оценили новость, поскольку событие было ожидаемым. Мы сохраняем долгосрочный рейтинг «Покупать» по акциям Intel, прогнозируя восстановление котировок в краткосрочной перспективе.
Котировки Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW) подскочили в понедельник на 4% после сообщения о том, что акции компании будут включены в индекс S&P 500 вместо бумаг DISH Network Corporation (NASDAQ:DISH). Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции Palo Alto Networks, наш рейтинг — «Держать».
Tesla (NASDAQ:TSLA) в мае поставила с шанхайского завода 77,7 тыс. электромобилей — в 2,4 раза больше, чем в мае 2022 г., и на 2,9% больше, чем в апреле текущего года. Резкий прирост в годовом сопоставлении обусловлен тем, что весной 2022 г. производство на предприятии приостанавливалось из-за локдауна, и мы не видим поводов для значительной положительной реакции рынка на новость.
Акции Китая
TSMC начала готовиться к мелкосерийному производству чипов 2 нм, тестовое производство запустят в текущем году, массовое — в 2025 г. Полагаем, что ускоренное внедрение технологического процесса 2-нм поможет компании улучшить финансовые показатели в силу потенциально высокого спроса на микросхемы этого класса со стороны NVIDIA (NASDAQ:NVDA) и Apple.
